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Title: Selección de Portafolio Multiperiodo Media-Varianza
Authors: VERÓNICA ALARCÓN MÁRQUEZ
Issue Date: Sep-2017
Publisher: Universidad de Guanajuato
Description: La presente tesis de licenciatura aborda el problema de selección de portafolio en un contexto multiperiodo, es decir, se desea encontrar una asignación óptima del capital en los distintos periodos dentro de un horizonte de tiempo establecido. Se considera un mercado de capital que consiste en (n+1) activos previamente elegidos, de los cuales n son activos riesgosos y un activo libre de riesgo. Un inversor con un capital inicial x0 entra al mercado al tiempo 0 y distribuye su capital en los (n+1) activos. En el enfoque multiperiodo, se redistribuye este capital al inicio de cada uno de los (T-1) periodos de tiempo consecutivos. Particularmente, se estudia este problema con un enfoque media-varianza. El problema original de un periodo, fue presentado por Markowitz (1952, 1959, 1989). Hubo de transcurrir después de este trabajo casi medio siglo para que emergiera la primera contribución que proporcionara una solución analítica con este enfoque, dado que es difícil dar soluciones analíticas pues el término de la varianza no cumple la propiedad de separabilidad en el sentido de programación dinámica. Es totalmente el mérito de Li & Ng (2000) el proporcionar una solución al problema multiperiodo donde se obtiene una solución analítica al considerar un esquema de solución que consiste en un encaje del problema original, tradeoff riesgo - retorno, dentro de un problema auxiliar que es separable en el sentido de programación dinámica y por lo tanto puede resolverse mediante esta técnica. Además se dan condiciones en los parámetros de la solución del problema auxiliar y así derivar una solución para el problema original.
URI: http://www.repositorio.ugto.mx/handle/20.500.12059/282
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